Não de acordo com as regras
As regras dizem o seguinte sobre tochas:
Torch. A torch burns for 1 hour, providing bright light in a 20-‐‑foot radius and dim light for an additional 20 feet. If you make a melee attack with a burning torch and hit, it deals 1 fire damage.
O leve feitiços tem esta descrição:
You touch one object that is no larger than 10 feet in any dimension. Until the spell ends, the object sheds bright light in a 20-foot radius and dim light for an additional 20 feet. The light can be colored as you like. Completely covering the object with something opaque blocks the light. The spell ends if you cast it again or dismiss it as an action.
If you target an object held or worn by a hostile creature, that
creature must succeed on a Dexterity saving throw to avoid the spell.
As regras cobrem apenas esses diferentes níveis de luz: luz solar, luz brilhante, luz fraca, escuridão e escuridão mágica. Não há regras declarando que você pode criar luz brilhante extra empilhando fontes de luz e cegando uma criatura com ela.
Dito isto, como Mestre, você decide permitir ou não as coisas que os jogadores tentam. Se o dragão estivesse na escuridão por algum tempo, seria razoável que uma súbita luz brilhante lhe causasse dor.