Seu circuito atual, indo para uma grande unidade de ar condicionado, é quase certamente terra quente + quente com fio 2.
A parte importante aqui é que você não poderá alimentar uma carga que exija quente-quente-neutro (e geralmente aterre). Isto é muito importante. Você não pode refazer a tarefa do fio terra atual como neutro.
No entanto, a maioria das cargas de 20A 240V em que consigo pensar não requer um ponto morto. Se eles forem conectados a um receptáculo do tipo NEMA 6, você estará pronto.
Trocar o disjuntor - A melhor maneira de fazer isso é trocar o disjuntor no painel principal que alimenta esse circuito. Se ainda houver um interruptor de desligamento, fusível ou segundo disjuntor que seja 50A, isso não importa. O disjuntor no painel principal protegerá suficientemente o circuito.
Em seguida, você pode conectá-lo a um receptáculo NEMA 6-20. Estes vêm em simples ou duplos. Leia a documentação com seu dispositivo 240V; se requer um circuito dedicado use um único receptáculo; caso contrário, fique à vontade para usar um duplo.
Você pode ter problemas para conectar o fio pesado 6 AWG a um disjuntor ou receptáculo 20A. Nesse caso, use um pigtail 12 AWG. Você pode conectar os dois fios com uma porca grande (vermelha ou marrom).