O DMG diz que as ferramentas de Smith por si só não são suficientes, e você também precisa de um conjurador; mas conforme Guia de Xanathar é permitido se o seu mestre o disser.
Duas fontes têm regras para a criação de itens mágicos: o Guia do Mestree Guia de Xanathar para tudo. O último apresenta regras alternativas que podem ser usadas, o que significa que o seu mestre depende se ele usa as regras, o Xanathar's regras ou outra coisa.
Guia do Mestre
O Guia do Mestrep. 128, define que depende inteiramente do Mestre como os jogadores criam itens ou se é possível:
Magic items are the DM’s purview, so you decide how they fall into the party’s possession. As an option, you can allow player characters to craft magic items.
Ele descreve o processo necessário para criar itens mágicos:
The creation of a magic item is a lengthy, expensive task. To start, a character must have a formula that describes the construction of the item. The character must also be a spellcaster with spell slots and must be able to cast any spells that the item can produce. [...] You [the DM] can decide that certain items also require special materials or locations to be crafted. [...] Multiple characters can combine their efforts if each of them meets the level prerequisite. Each character can contribute spells, spell slots, and components, as long as everyone participates during the entire crafting process.
O DMG parece definir que você precisa de um conjurador para criar itens. No entanto, é possível que um não-conjurador com ferramentas de ferraria possa contribuir com "componentes", se o Mestre decidir que um dos componentes da fórmula é um item criado como a espada criada a ser aprimorada, o que é totalmente plausível. As ferramentas de ferraria podem fazer uma espada, mas é preciso um lançador de feitiços para fazer uma espada mágica.
Em outras palavras, conforme o DMG depende muito do mestre. Isso é diferente das edições anteriores do jogo, que definiam mais estritamente as fórmulas de criação de itens.
Guia de Xanathar para tudo
Essas regras são expandidas em Guia de Xanathar para tudop. 128, que define que você deve ter proficiência em ferramentas de ferreiro ou perícia em Arcana para fazer armas mágicas:
To complete a magic item, a character also needs whatever tool proficiency is appropriate, as for crafting a nonmagical object, or proficiency in the Arcana skill.
As regras em Guia de Xanathar não diz que você precisa ser um conjurador. Como o seu mestre decide sozinho a fórmula, é 100% até o seu mestre se você precisa ou não de um conjurador. Nesse caso, é possível, se o seu mestre decidir, que você pode criar certos itens mágicos apenas com ferramentas de ferraria.